Implicerad volatilitet är marknadens uppskattning av hur mycket en säkerhet kommer att röra sig under en viss tidsperiod. Generellt sett är underförstått volatilitet i procent och är en återspegling av en värdepapperspotential på årsbasis. Implicerad volatilitet används i många formler som Black Scholes optionsprismodell samt VAR för att hjälpa till vid värdering av värdepapper och utvärdering av risker. Volatilitet är ett mått på hur mycket en säkerhet har förändrats historiskt och beräknas med hjälp av standardavvikelsen för säkerheten under en viss tidsperiod Implicerad volatilitet är marknadsvärderingen och drivs av marknadsaktörer. Implicerad volatilitet är en av de viktigaste insatserna som används av handlare till prispremier för binära optioner. Eftersom ett alternativ är rätt men inte skyldigheten att köpa eller sälja en säkerhet till ett visst pris På eller före ett visst datum, det prissätts av hur sannolikt det kommer att vara in eller ut ur pengarna vid ett visst datum sannolikheten är baserad o N aktuellt pris, aktiekurs, nuvarande räntor och en uppskattning av hur volatila säkerheten är vid den aktuella tiden. Denna sannolikhet är uttryckt i form av implicit volatilitet. Till exempel, om en säkerhet har en underförstådd volatilitet som är 20, Ett strejkpris som bara är 5 bort kommer sannolikt att nås om 1 år och därför kommer premien att återspegla den sannolikheten Om den implicita volatiliteten å andra sidan är 5 och aktiekursen är 20 borta kommer premien att vara lägre baserat på idén Att det är osannolikt att beståndet kommer att ligga över eller under strejkpriset. Höga nivåer av underförstådd volatilitet återspeglar ett marknadsförhållande där rädsla är utbredd och handlare tror att en säkerhet kommer att flytta våldsamt, medan låga nivåer av underförstådd volatilitet återspeglar ett marknadsförhållande där självförtroende Är dominant. För att spåra den potentiella inriktningen av underförstådd volatilitet använder investerare historisk implicit volatilitet och kartlägger dess väg som liknar hur de skulle kartlägga en säkerhet när finansiella tradi Ng Det mest populära indexet som spårar underförstådd volatilitet är volatilitetsindexet VIX. VIX-volatilitetsindexet mäter den implicita volatiliteten i närliggande SP 500 vid pengarna. VIX handlar som ett terminsavtal samt i ETF-format. VIX kan vara Som används för att säkra en portfölj som liknar SP 500-indexet som premier för alternativ ökar vanligen under negativa förändringar i ett aktieindex. Exempelvis kommer VIX att klättra i allmänhet när SP 500 rör sig lägre och minskar när SP 500 rör sig högre. Vid köp av alternativ bör en investerare förstå att det han eller hon verkligen köper eller säljer är chansen att en säkerhet kommer att vara in eller ut ur pengarna. Denna chans är prissatt av proffs och de flesta alternativen löper ut ur pengarna. Med detta i Tanken bör en investerare kartlägga volatiliteten på ett diagram när man överväger ett köp och bestämma om den nuvarande nivån av underförstådd volatilitet är rik eller billig. Om författaren. Marcus Holland är redaktör för webbplatser och han Har en hedersexamen i Business and Finance och bidrar regelbundet till olika finansiella webbplatser. Implicerat volatilitetsalternativ Trading. Implied Volatility Introduction. Option Traders kan aldrig fullt ut förstå dynamiken bakom prissättningen av aktieoptioner och aktieoptionsprisrörelser utan att förstå vad volatilitet och underförstådd volatilitet Volatilitet definieras som tendensen att fluktuera regelbundet på så sätt ordspråket kan en volatil marknadsvolatilitet beräknas matematiskt för att komma fram till en förväntning om volatiliteten i den underliggande tillgången eller marknaden som medfört av nuvarande prisdata, följaktligen utvecklingen av implicerade Volatilitet Implicerad volatilitet är den näst viktigaste prisdeterminanten av aktieoptioner andra än priset på beståndet själv. Vad Implicit Volatilitet gör är att uppskatta den underliggande tillgången s möjlig storleksförflyttning till endera riktningen Ju högre den implicita volatiliteten desto mer aktien är Förväntas flytta och därmed större p Synlighet att den underliggande tillgången kommer att röra sig till din fördel Ju lägre den implicita volatiliteten desto mer stagnerande aktien förväntas vara och därigenom ju lägre möjligheten att beståndet kommer att röra sig i din tjänst. Således är ju högre underförstådda volatiliteten hos underliggande Tillgången, desto högre extrinsiska värde kommer dess alternativ att vara och desto dyrare blir dessa alternativ på grund av en större möjlighet att det kommer att hamna i din tjänst lönsamt. Denna dynamik är representerad i grekerna av varje optionsavtal som VEGA. Factors Affecting Implicit Volatilitet. Matematiskt är de faktorer som påverkar underförstådd volatilitet utövningspriset den riskfria avkastningen, förfallodagen och priset på optionen. Dessa faktorer beaktas i flera alternativ prissättningsmodeller, inklusive Black-Scholes Options Pricing Model Implied Volatilitet är också den enda variabeln som går in i en matematisk alternativprissättningsmodell. I verkligheten bestäms implicit volatilitet av alternativen D av marknadsmäklarens bedömning av de offentliga förväntningarna om händelser som kan förändra värdet av ett alternativ På ensidiga marknader åläggs marknadsaktörer skyldigheten att sälja alternativ till köpare för att upprätthålla likviditet De ökar därefter valet av optionerna genom att öka deras Bedömning av underförstådd volatilitet för att skörda ett större vinst Omvänt, när marknaden säljer av alternativ, sänker dessa marknadsaktörer skyldigheten att köpa från dessa säljare, sänker priset på optionerna genom att sänka sin bedömning av underförstådd volatilitet. Mycket alternativ Handlare undrar vem som köper alternativen när alla säljer och vem säljer alternativen när alla köper. På sådana ensidiga marknader handlar alternativhandlare faktiskt direkt med marknadsmäklare istället för en annan alternativhandlare. Det är också därför implicit volatilitet tenderar Att stiga upp på en björnmarknad och släppa in en tjurmarknad På en björnmarknad rinner både investerare och handlare oftast int Köpoptioner för spekulation eller säkringsändamål samtidigt på en tjurmarknad tenderar köp av köpoptioner att vara mer spridda och mindre skyndade. Kombinationen av implicerad volatilitet. Implicerad volatilitet av alternativen för samma underliggande tillgång och utgångsdatum är ofta Plottad för att komma fram till det Volatilitet Leende eller Volatilitet Skew Volatilitet Leende eller Volatilitet Skew av underförstådd volatilitet gör det möjligt för köpmän att inte bara berätta vilka alternativ som är dyrare men också att det underliggande lageret förväntas göra stora drag På kort sikt. Hur man kan dra nytta av implicerad volatilitet. Volatiliteten, som representeras av den implicita volatiliteten, blir långsamt en känd tillgångsklass allt själv. Du kan köpa och sälja volatilitet och dra nytta av det med olika metoder. Underförstådd volatilitet är låg och förväntas öka under nästa månad, kan man faktiskt köpa volatilitet genom att etablera en optionsstrategi som en sträcka på en stagnerande sto Ck I det här fallet, eftersom positionen är Long Vega-priset stiger upp i takt med att volatiliteten går upp, kommer positionen att öka i takt med att underförstådd volatilitet ökar, även utan en rörelse i den underliggande tillgången. Om det förmodas att den implicita volatiliteten på den underliggande tillgången förväntas Minska, kan man faktiskt kort volatilitet genom att utföra en kort sträcka som är en kort vega du tjänar som volatilitet går ner position Detta är vanligt vad som används under perioder av förväntad volatilitet Crunch. Advanced option traders kan även konstruera positioner som uteslutande vinst från förändringar i Volatilitet Exempel är Delta Neutral positioner där små flyttar i den underliggande tillgången inte påverkar priset på det övergripande läget och går lång eller kort vega istället. Om man är intresserad av att köpa och sälja volatiliteten på marknaden i allmänhet kan man Helt enkelt köpa och sälja VIX-alternativ VIX är ticker-symbolen för CBOE-volatilitetsindexet CBOE-volatilitetsindexet visar marknadens förväntningar Av 30-dagars volatilitet och är konstruerad med hjälp av de implicita volatiliteterna för ett brett spektrum av SP 500 indexoptioner Om man förväntar sig en implicit volatilitet att gå upp kunde man helt enkelt köpa ett köpoption på VIX på samma sätt som man skulle köpa ett köpoption På aktier som förväntas stiga Om man förväntar sig en implicit volatilitet att gå ner, kunde man helt enkelt köpa ett säljalternativ på VIX på samma sätt som man skulle köpa en säljoption på aktier som förväntas falla. Avancerade optionshandlare kan till och med utföra alla Typer av optionsstrategier som använder VIX-alternativ på samma sätt som man kan för ett lager och kan till och med köpa säljoptioner eller skriva köpoptioner som en säkring mot en volatilitet om din alternativposition är lång Vega I den meningen blir volatiliteten verkligen en Tillgångsklass eget. Du kan få det dagliga VIX-diagrammet från vår Option Trader s HQ-gratis. CBOE Volatility Index VIX skapades av Chicago Exchange of 1993 i början. Det började med att endast innehålla 8 SP 100 på-the-money-samtal och Sätt o Ptions Nu tio år senare byter CBOE till S P500-indexet för att fånga ett bredare segment av den övergripande marknaden för att bättre reflektera de allmänna investerarnas känslor. VIX kallas ibland investorriskens mätare eftersom den har en tendens att stiga Kraftigt när marknaderna är stressiga och faller till låga nivåer när marknaderna är smidiga och stabila. VIX mäter emellertid inte känslan, men mäter endast implicit volatilitet. Eftersom underförstådd volatilitet påverkas mest av förändringar i faktisk volatilitet och faktiska prisdata, är ökningen i VIX under perioder av marknadsstress är inte ett resultat av investerarnas känsla men på ökningen av den faktiska volatiliteten. Hur är implicit volatilitet beräknad. Man kan lösa den implicita volatiliteten i priset på ett alternativ genom att arbeta Black-Scholes-modellen i omvänd Läs mer om Black-Scholes-modellen här. Du kan också hitta en underförstådd volatilitetsräknare vid. Implied Volatility Formula. Denna formeln låter dig arbeta ou T den underförstådda volatiliteten som redan har införts i priset på ett alternativ Det är inte en formel för att bestämma den implicita volatiliteten för ett alternativ från scratch. vi alternativ s Vega vid teoretiskt värde yi. yi alternativ s teoretiskt värde vid volatilitet xi. p Option price. Option strategier för handel implicit volatilitet på lager. Det finns bara 2 åsikter om underförstådd volatilitet som du kan hoppas kunna dra nytta av handelsvolatiliteten av aktier Bullish eller Bearish Period Listad här är några alternativ trading strategier du kan använda för att dra nytta av båda Views. Bullish på implicerad volatilitet Dessa alternativ strategier gör att du kan dra nytta av en ökning av underförstådd volatilitet utan någon ökning av beståndet. Long Straddle Long Strangle Short Condor Short Butterfly Den perfekta strategin för att dra nytta av en hausseffekter på volatilitet måste vara genom användningen Av Delta och Gamma Neutral Hedging. När du vill handla volatiliteten på marknaden i allmänhet, skulle du helt enkelt köpa ett samtal eller säljalternativ på VIX Y Ou kan också använda bullish eller bearish optionsstrategier på VIX-alternativen När du handlar volatilitet handlar du bara om de implicita volatilitetsnumren som påverkar priset på alternativet. Frågor angående implicerad volatilitet. Implicerad volatilitet Köp låg och sälj hög. I Alternativen på finansmarknaden blir snabbt en allmänt accepterad och populär investeringsmetod Oavsett om de är vana vid att försäkra en portfölj, generera intäkter eller hävda aktiekursrörelser, ger de fördelar andra finansiella instrument inte. Förutom alla fördelar är den mest komplicerade aspekten Av alternativen är att lära sig prissättningsmetoden. Don t bli avskräckt. Det finns flera teoretiska prissättningsmodeller och alternativkalkylatorer som kan hjälpa dig att få en känsla för hur dessa priser är härledda. Läs vidare för att upptäcka dessa användbara verktyg. Vad är implicit volatilitet. Det är inte ovanligt För investerare att vara ovilliga att använda alternativ eftersom det finns flera variabler som påverkar ett alternativ s premium D På t låt dig bli ett av dessa människor Eftersom intresset för alternativ fortsätter att växa och marknaden blir alltmer volatil, påverkar detta dramatiskt prissättningen av alternativ och påverkar i sin tur de möjligheter och fallgropar som kan uppstå när de handlas. Implicerat volatilitet Är en väsentlig ingrediens i valmöjligheten för valmöjligheter För att bättre förstå underförstådd volatilitet och hur det driver priset på alternativ, låt oss gå över grunderna för alternativprissättning. Objektpris Basics. Option premier är tillverkade av två huvudingredienser inneboende värde och tidsvärde Intrinsic-värde är ett alternativs inneboende värde eller en option s-aktie. Om du äger ett 50 köpoption på ett börs som handlar till 60, innebär det att du kan köpa aktien till 50-aktiekursen och sälja den omedelbart på marknaden För 60 Det inneboende värdet eller eget kapital för detta alternativ är 10 60 - 50 10 Den enda faktorn som påverkar ett eget s inneboende värde är det underliggande aktiens pris jämfört med skillnaden i t Han alternativ s streckpris Ingen annan faktor kan påverka ett eget s inneboende värde. Använd samma exempel, låt oss säga att det här alternativet är prissatt till 14. Det betyder att optionsprissättningen är prissatt till 4 mer än det egna värdet. Här kommer tidvärdet Tidsvärdet är tilläggspremien som prissätts till ett alternativ, vilket motsvarar hur mycket tid som är kvar till utgången. Tidens tid påverkas av olika faktorer, till exempel tid till utgångsdatum, aktiekurs, aktiekurs och räntor men Ingen av dessa är lika signifikanta som underförstådd volatilitet. Implicerad volatilitet representerar den förväntade volatiliteten hos ett lager över optionens livslängd. Eftersom förväntningar förändras, reagerar optionspremierna på lämpligt sätt. Implicerad volatilitet påverkas direkt av utbudet och efterfrågan på de underliggande optionerna och av de Marknadens förväntningar på aktiekursens riktning När förväntningarna stiger, eller efterfrågan på en option ökar, kommer den implicita volatiliteten att öka Optioner som har hög le Skivor med underförstådd volatilitet kommer att resultera i högprissatta optionspremier Omvänt, när marknadsförutsättningarna minskar eller efterfrågan på ett alternativ minskar, kommer underförstådd volatilitet att minska. Optioner som innehåller lägre nivåer av underförstådd volatilitet kommer att resultera i billigare alternativpriser. Detta är viktigt eftersom Uppgång och fall av underförstådd volatilitet kommer att avgöra hur dyrt eller billigt tidvärde är för optionen. Hur implicerad volatilitet påverkar alternativen. Framgången av en alternativhandel kan förbättras avsevärt genom att vara på höger sida av implicita volatilitetsändringar. Om du till exempel Egna alternativ när underförstådd volatilitet ökar, priset på dessa alternativ klättrar högre En förändring i underförstådd volatilitet för det sämre kan skapa förluster, även om du har rätt om stockens riktning. Varje listat alternativ har en unik känslighet för underförstådda volatilitetsförändringar För Exempelvis kommer korta alternativ att vara mindre känsliga för underförstådd volatilitet, medan långvariga alternativ blir mer känsliga Ive Detta är baserat på det faktum att långvariga alternativ har mer tidvärde prissatta till dem, medan korta alternativ har mindre. Också anser att varje aktiekurs svarar annorlunda mot implicerade volatilitetsändringar Alternativ med aktiekurser som ligger nära pengarna Är mest känsliga för underförstådda volatilitetsförändringar medan alternativ som ligger längre i pengarna eller ur pengarna kommer att vara mindre känsliga för implicita volatilitetsförändringar. En alternativ s känslighet för underförstådda volatilitetsförändringar kan bestämmas av Vega ett alternativ. Grekland Tänk på att som Aktiens pris fluktuerar och när tiden går förrän expirationen ökar eller minskar Vega-värdena beroende på dessa förändringar. Det innebär att ett alternativ kan bli mer eller mindre känsligt för underförstådda volatilitetsförändringar. Hur använder du implicerad volatilitet till din fördel? Ett effektivt sätt Att analysera implicerad volatilitet är att undersöka ett diagram Många kartläggningsplattformar ger sätt att kartlägga en underliggande alternativ s genomsnittlig implicit volatilitet, där Multiplicerade implicerade volatilitetsvärden uppräknas och summeras tillsammans Exempelvis beräknas volatilitetsindex VIX på liknande sätt Implicita volatilitetsvärden för nära daterade, nära pengar SP 500 Index-alternativen är i genomsnitt för att bestämma VIX s-värdet Samma Kan uppnås på alla aktier som erbjuder alternativ. Figur 1 Implicerad volatilitet med INTC-alternativ. Figur 1 visar att underförstådd volatilitet varierar på samma sätt som priserna innebär Implicerad volatilitet uttryckt i procent och i förhållande till underliggande lager och hur flyktigt det är för Exempelvis kommer General Electric-aktien att ha lägre volatilitetsvärden än Apple Computer, eftersom Apples lager är mycket mer volatilt än General Electric s Apples volatilitetsområde kommer att vara mycket högre än GE s. Vad som kan anses vara ett lågt procentvärde för AAPL kan betraktas som relativt Hög för GE. Because varje lager har ett unikt implicit volatilitetsområde, bör dessa värden inte jämföras med en annan volatilitet r Ange Implicerad volatilitet bör analyseras i relativ riktning Med andra ord, efter att du har bestämt det implicita volatilitetsområdet för det alternativ du handlar, vill du inte jämföra det mot en annan. Vad anses vara ett relativt högt värde för ett företag kanske Betraktas som låg för en annan. Figur 2 Ett underförstått volatilitetsområde genom att använda relativa värden. Figur 2 är ett exempel på hur man bestämmer ett relativ implicit volatilitetsområde. Se på topparna för att bestämma när underförstådd volatilitet är relativt hög och undersök trogarna för att avsluta när det antas Volatiliteten är relativt låg Genom att göra detta bestämmer du när de underliggande alternativen är relativt billiga eller dyra. Om du kan se var de relativa högerna är markerade i rött, kan du förutse en framtida minskning av underförstådd volatilitet eller åtminstone en återgång till det genomsnittliga Omvänt, om du avgör varför underförstådd volatilitet är relativt låg kan du förutse en eventuell ökning av underförstådd volatilitet eller en reversering till dess Mean. Implied volatilitet, liksom allt annat, rör sig i cykler. Hög volatilitetsperioder följs av låg volatilitetsperioder och vice versa. Användning av relativa implicita volatilitetsområden kombinerat med prognostekniker hjälper investerare att välja bästa möjliga handel. När en lämplig strategi fastställs Koncept är avgörande för att hitta en stor sannolikhet för framgång, vilket hjälper dig att maximera avkastningen och minimera risken. Använda implicerad volatilitet för att bestämma strategin. Du har nog hört att du bör köpa undervärderade alternativ och sälja övervärderade alternativ. Även om processen inte är så lätt som det låter , Det är en utmärkt metod att följa när du väljer en lämplig optionsstrategi. Din förmåga att korrekt utvärdera och prognostisera underförstådd volatilitet kommer att göra processen att köpa billiga alternativ och sälja dyra alternativ som mycket enklare. När man förutser implicit volatilitet finns det fyra saker att tänka på .1 Se till att du kan avgöra om implied volatilitet är hög eller låg och whe Där det stiger eller faller Kom ihåg, eftersom underförstådd volatilitet ökar, blir premievalutan dyrare Eftersom underförstådd volatilitet minskar blir alternativen billigare. Underförstått volatilitet når extremt höga eller låga nivåer, det är sannolikt att återgå till dess genomsnittliga. 2 Om du kommer Över alternativ som ger dyra premier på grund av hög implicit volatilitet förstår att det finns anledning till det här Kontrollera nyheterna för att se vad som orsakade sådana höga företags förväntningar och hög efterfrågan på optionerna Det är inte ovanligt att se implicerat volatilitetsplatå före resultatmeddelanden , Fusions - och förvärvssamfund, produktgodkännanden och andra nyhetshändelser Eftersom det här är när mycket prisrörelse äger rum, kommer efterfrågan att delta i sådana händelser att driva optionskostnaderna högre. Tänk på att efter det att marknadsförväntad händelse inträffar, implicit volatilitet Kommer att kollapsa och återgå till dess genomsnitt.3 När du ser alternativ handel med hög implicita volatilitetsnivåer, överväga att sälja strategi Es Som tillvalspremier blir relativt dyra, är de mindre attraktiva att köpa och mer önskvärda att sälja. Sådana strategier inkluderar täckta samtal nakna sätter korta sträckor och kreditspridningar Däremot kommer det att finnas tidpunkter när man upptäcker relativt billiga alternativ, t. ex. vid underförstådd volatilitet Handlas på eller nära relativt historiska låga. Många alternativ investerare använder sig av denna möjlighet att köpa långfristiga alternativ och se till att hålla dem genom en prognostiserad volatilitetsökning.4 När du upptäcker alternativ som handlar med låga underförstådda volatilitetsnivåer, överväga att köpa strategier med Relativt billiga tidspremier, alternativ är mer attraktiva att köpa och mindre önskvärda att sälja. Sådana strategier innefattar att köpa samtal, sätter, långa sträckor och debitspreads. The Bottom Line. I processen att välja strategier, utgångsår eller lösenpris bör du mäta De konsekvenser som innebar volatilitet har på dessa handelsbeslut att göra bättre val. Du borde också maka E användning av några enkla prognoser för volatilitetsprognoser Denna kunskap kan hjälpa dig att undvika att köpa övervärderade alternativ och undvika att sälja underprissatta. Det högsta beloppet som USA kan låna Skuldloftet skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntesatsen vid Som en förvaringsinstitut lånar ut medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridningen av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen , Som förbjudna kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn Den amerikanska presidiet för arbete. Valutakortet eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, Indien Rupi består av 1.
No comments:
Post a Comment